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唐朝：中国的银行业的确和其他市场经济下的银行业有着巨大的差别，不能直接套。
杜恩敦：老唐，最后的批注是如何发现错误的？对照英文版？例有:发现语境不符，去核对英文原稿，发现翻译错误，批注错误。
唐朝：我结合上下文理解的，没有核对原文，也没有能力核对原文。
凌KxKy：标记页码 47/603。画圈这里是说翻译把意思写反了吗？实际巴菲特不认为我们国内银行的情况会导致经济崩溃？因为后面还是肯定了国内的成功的。
風也：唐师，芒格的意思是：对中国会有巨大的经济崩溃这种说法不认同吗？
唐朝：是的。芒格对这种预测持谨慎态度，而不是自己谨慎地预测中国会崩溃，译者把意思搞反了。
2021年10月22日
唐朝：我不相信资产配置那些东西，我肯定是持有最合算的那个，而不是这个来一点，那个来一点。
小杨：我也不太理解资产配置的意义在哪里。
山不语：当你不会比较、不懂投资标的的确定性和净利润才需要这种大杂烩来所谓平摊风险安慰自己。可能是迎合了投资者的心理需求。真正懂得不需要，如果确定性很强，哪怕持有一只股票都可以。
小杨：啥都不懂的时候，我会买指数。
山不语：我觉得这些东西都是为了迎合投资者心理需要整出来的，从业人员生存技能。是的，还不如买指数。
熊有饭：很多人买股票的钱可能过一段时间就要挪作他用。或者随意处置，没有考虑自身现金流的各种可能风险。用资产配置的概念，最简单的一点，能把短钱和长钱的用途和概念理清楚，就可以避免最简单的资金错配问题。
QWERTY：所以懂和不懂不能一样操作，前提是先分清楚自己到底懂还是不懂。啥都不说了，先抄作业。
泊武：投资的行为就是在能力圈内选择回报率最高的几个资产，然后根据确定性来分配仓位比例。
欧鼎王靖：没有能力圈就应该投指数或保本理财，不要妄图通过资产配置来赚取低风险的高收益，这是徒劳的。
TB：所谓股债平衡，基本就是忽悠老百姓的。
2021年10月22日
唐朝：巴神这句幽默，让我想起来之前说过的：老唐剔除赚钱的交易，剩下的全是赔钱的。一脉相承。
風也：有木有不赚不赔的，哈哈？
泊武：不赔不赚其实也是亏钱的，因为要考虑机会成本和通货膨胀带来的贬值，嘿嘿。
2021年10月22日
唐朝：巴神说如果他今天只管理很少的钱，他不会采取买入后长期持有的方法，他会发现很多能带来更高回报的小东西，不一定是股票——我认为巴神这句话挺容易误导人的，人们通常漏掉了他的潜台词“以我和查理现在的知识和能力而言”。
吴：中国有没有这样的机会呢？
唐朝：很多。就看你有没有知识和能力抓住它。
天天向上：那老唐，现在也可以做一些东西吧？
唐朝：我没有这个能力。有的话，我早就做了。
坦然自若：只赚自己认知范围内的钱。
bp：巴神说的对，如果每只股票金额在数百万美元左右，那么年化收益应该是30%+。
人文艺术白日梦：巴神也说过如果只有一万元，好像也是赚该赚的钱，不会去想那些不属于自己的东西。
周明芃：很遗憾，大部分人一辈子达不到巴神和芒格老爷子的认知水平。
多看一二：还好有老唐解读，否则十成的人资金都比巴菲特少，九成的人都会漏掉巴菲特的潜台词。
青衣：以我的能力是看不到其他机会的，这点我有自知之明。所以我跟着唐师赚取唐师认知范围内的钱就好。
星光《BEYOND》：老唐的总结才是重中之重，要以他们现在的知识储备才能发现。
YongHua_Zhu：如果您想您的冒险生涯能够长一些，就要分清楚鲁莽和勇气。 龙之谷-冒险家会长(NPC)。发现有很多游戏NPC的话都挺有哲理的。
2021年10月22日
唐朝：回报将介于糟糕和负值之间，就是说十死无生呗——创造机会的不是投资品类或投资形式，是大脑。
周明芃：创造机会不是依靠投资种类，是依靠认知。
人文艺术白日梦：在手财的扉页上写的有，唐师用亲身经历告诉我们这是真的。
星光《BEYOND》：人只有投资自己才是最大的根本。
伯涵：最好的结果是不亏钱，这样的生意多看它一眼算我输。
2021年10月22日
唐朝：机会，不是你今天高瞻远瞩去做好一个什么长远布局，而是你每天阅读思考8-10个小时，慢慢慢慢的，有些机会就明显的冒出来了。就这么简单。
多看一二：简单却不容易做到。
唐朝：所有能获取大量财富的事情，都不容易做到。反过来说，凡是大家很容易就能做到的事情，就不可能有大量财富藏在里面。对吧？
多看一二：一语道破天机，看似简单的事却不容易，否则人人都能做到也就没有高额收益了。但这条简单做就能超过90%投资者的路其实老唐早就告诉大家了–日拱一卒，不期而至。
lost_templ*：世界很奇怪，也很有趣，大家想法不可能相同，在千差万别中，居然可以从同一事物不同看法的差异上套利。有票模式的击鼓传花，也有股模式的享受事物价值增长带来的利得。感谢唐朝老师传道授业。
临在：阅读思考8-10个小时，就这么简单。这个，执行、坚持，就不一般了。
墨凝于纸：阅读思考，储备认知，等待别人恐惧的机会。
人生何必太计较：小孩去读大学了，家人都建议我去读老年大学，（70年的）怕我抑郁了。我不愿意去人多的地，攀比，聊八卦不喜欢……家里人都说没有谁会把那么多钱放进股市。
我用模拟盘3年赚了3倍多，大家还是不信。买了好多书，说什么没文化装文化人……哎，也怪我自己，如果早点遇见唐朝老师就好了……
Mr.Bigshot：生活在不赞同您思想的家庭里，并不信任您，这种感觉才是有可能抑郁的重要原因。您也没法，不想重新开始，于是就来个人生何必太计较来安慰自己，过着不咸不淡的日子。以上纯属虚构。
我自己倒是在这样的状况下（不赞同我的想法，不相信我的做法，不相信我有正确的思想，不相信买股票会比工资挣得多）生活着。说起来都是泪！唯有不断跟着老唐学习，不断成功，用时间换来远远超出工资的金钱才能让人相信我们的努力和选择是正确的！加油！
M•T•E：只有长期的阅读思考沉淀，当RTC这个机会出现的时候，就能很快发现它，并做出人弃我取，别人恐惧我贪婪的决策！
陈H：量变到质变的变化还是需要长久的积累，相信很多朋友光看书，没有老唐的中翻中解读，效果会差很多。
唐朝：书籍是原料，思考是加工厂，验证、实践和反思是质检部，一个完整流程走完才有合格产品。
2021年10月22日
唐朝：金融教授教你用波动性衡量风险，是因为除了这个，别的都没办法讲，没有指标可衡量。所以有个荒谬的东西充斥课堂，也好过告诉娃娃们：不好意思，我对如何衡量风险一无所知，你们直接放学吧。
赵旺：揭开了尴尬的真相。
伯涵：为了上课而上课，为了教学而教学……
小英英：波动不是风险，波动是机会，是自然法则。
泊武：波动性不是衡量企业风险的标准，风险来自于企业经营业务本身和企业所处的经营环境。
YongHua_Zhu：直接放学吧，也好过有个荒谬的东西填斥课堂。
2021年10月22日
唐朝：凡尔赛世界铁顶，无人能破。
bp：“好可怕”。
Wilson：不是DEXTER，最大的失误是买了BRK，损失2000亿美元，老巴亲口说的。
观霖：“我买股票就没有亏过”我觉得巴神是想表达这个意思。
星光《BEYOND》：这到底是自嘲呢，还是自傲呢？
果果：据说是被俺国鞋业打倒闭的。
Glenn：在企业评估上出错是进步的必经途径。
2021年10月22日
唐朝：如果你拥有一些好的企业，并且你是以合适的价格买的，如果他们达到了一个高的愚蠢的价格，你可能应该卖掉他们–你看2007年的时候，巴菲特没有再说“永远不卖”吧，这就是可口可乐的经验教训。
幸运的是，做投资你不需要每天都英明，偶尔英明个一次半次就够了，足够了。所以，可口可乐上，巴神和芒格的乐观，并没有给他们造成多大的整体伤害，他们依然是大神，顶级大神。
只是我们学习的时候，要学习他们用金钱摸索出来的经验教训，要发现大神的思想变化及背后原因，而不是摘录一些有利于自己的口诀来背诵。
9527：老唐在茅台上实践了，站在巨人的肩膀上就是好。
泺圣天：是啊，做投资偶尔英明一两次就够了，基本已经衣食无忧了，现在越来越感觉世上怎么会有投资这么bug的事情，太爽了。
老张：巴芒二老在可乐上的失误与醒悟，和老唐在分众上的反思与进步，是真正难得的案例，给我们展现了“大神是如何炼成”的真实过程！远胜于一出手就躺平收钱的那些个神操作。
人生何必太计较：唐朝老师带着我们读书，我能赚点买书的钱，水果钱就满足了，读啥老年大学哟，不去，就这样愉快的决定了。
伯涵：巴菲特是真的摸着石头过河，留给我们的都是精华，能不能get到精髓，全在我们自己了。
YongHua_Zhu：投资企业也是，找那些不需要管理层每天都英明，偶尔英明个一次半次就够了的企业。我记得巴神评论过零售领域，说这是个需要管理层每天都英明，稍有不慎就会被别人追赶或超越的领域，这太难了。
林先森：“估值高不是卖出的理由！”“那什么是呢？”“很高！”
2021年10月22日
唐朝：我们没有一个明确的折现率数据设定，但很显然，国债利率会是一个基准。不足国债收益率两倍的企业，无法对我构成诱惑（因为企业总是有些不确定性的）。
任何最低预期回报率的数字设定，都不如“比较”二字那么有效地指导投资。投资就是不同资产之间的收益率比较，然后将资本配置在回报率“明显”更高的资产上。结束。
熟悉吧？
伯涵：书房是最正宗最纯正的巴菲特理念，真•唐克希尔•书房。
bp：All cash is equal~
艾瑞呀：熟悉的观点，熟悉的味道。
2021年10月22日
