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唐朝：巴神：我们不区分行业或企业特性，对现金都采用相同的贴现率，但我们可能会对某些企业的现金流估计更保守些。
——老唐：一律按25~30倍市盈率计算合理估值，不区分企业性质和历史估值表现。对某些企业，我会对现金流打折处理。
巴神：无论当下的无风险收益率多低，我们也有一个最低门槛，低于这个门槛的数据我们忽视它。
——老唐：看下图。
幸有我来：盯着同一只兔子的鹰，终会比翼双飞。
2021年10月18日
唐朝：单笔投资规模不受限于自设比例，只受限于合适的价格上，最大限度能投下去多少钱？以及法律最多允许我们投多少钱？
——估计我这辈子没希望达到这个标准了。书房里三十岁以下的年轻人，估摸着还有点儿机会。
Mr.chen：没机会了。
万万万力之：我27，努努力说不定还能有机会。
2021年10月18日
唐朝：仿佛听到巴神心中嘀咕：说一百遍你还是要问。
三文鱼：没办法。我们没有顿悟的天分，只能通过不断的念经、打坐、化缘、布施、甚至挑水，等各种修行方式，期望慢慢领悟。
2021年10月18日
唐朝：被广泛引用的一段芒格名言。
墨凝于纸：房地产企业老板指着刚拍下的地王：“我们每年我都会盈利，盈利都是这些地皮”。
2021年10月18日
唐朝：抛开估值水平说，目前我所覆盖的企业当中，最符合巴菲特描述的理想企业特质的，暂时只有现阶段的腾讯。如果是跟非常熟的朋友私下说，我会把前面7个字删掉。
东北的熊：这样的企业确实非常的少，因为他需要有极大的边际，可以很长一段时间不用考虑边际回报递减。所以说有幸遇见腾讯啊。
lost_templ*：我的思考：腾讯和其他公司，生产的东西分别是无形和有形的。
有形是制造可以看得见、摸得着的产品，成本随着营收的增加必然增加，无论是供给端还是需求端，很容易看到未来的天花板，增长基本是数学的加减；
无形的创意类产品和服务，是知识和脑力的释放，很多可累进、迭代、复制，边际成本可以忽略不计，毛利率高（所谓附加值高），特别是腾讯连接一切的打法，形成的巨大网络，可以达到指数级增长。
2021年10月18日
唐朝：有一次芒格还说：EBITDA是一坨翔。扯淡收益，不知道是他换了个文雅说法，还是译者看不过，帮他文雅了一下。
YongHua_Zhu：我们每天都拉一个让很多投资者花了很多钱的术语。
2021年10月18日
唐朝：巴神回复为什么投第三极电信（发小的公司）和杠杆对冲基金（盖克保险拯救者的儿子）。
答：从理念上没法解释。其实就是关系，小钱投人，输赢无关大局。
民为先：投人首先要正派，然后才是聪明！
2021年10月18日
唐朝：投资最美妙的事情，是你并不需要在每一件事情上都做对。
书房里经常遇到有人追问我，”要是万一xxx，你又怎么办呢？”凉拌！碰到万一就接受、承受。
能有80%正确率已经非常棒了，何况万分之九千九百九十九。
星光《BEYOND》：孙子兵法说我们不需要百战百胜，异曲同工之妙。
长途旅行：还应加一条：可以不与自己不喜欢的人打交道。上班就没办法，总有你不喜欢的人。
欧鼎王靖：1,赢下我我们有把握的赛马，放弃我们没把握的赛马。2,一直这么做。
伯涵：接受自己的不完美，才能拥抱成功。
淡泊人生：少则得，多则惑！
帆：选择会做的题去做，立于投资不败之地。
2021年10月18日
唐朝：你读哪些资料，你去不去公司调研，为什么？正好最近书房也老有人问我这两个问题。你看，这是巴神的答案。
沉默的大多数：你掌握的基础知识越多，你需要掌握的新知识就越少。
三文鱼：太棒了。我能进入一个知识不断积累，并产生复利的行业，真好。
2021年10月18日
唐朝：其实巴神这段话我特别有感触，我也有这种感觉。
今天早上还有位朋友说我回复别人的问题时，是”话唠憋不住”，很多时候我其实也是觉得在书房或后院聊天，对我而言是一件很快乐的事情，快感远高于刷剧啊，看YY小说啊，打麻将啊，甚至可能包括旅游。
巴神说他甚至愿意付钱得到这份工作，我完全能理解，虽然我还达不到这个境界。但幸好我现在的分享，实际上还是能带来一些金钱收入的状态。它帮助了我在没有达到巴神的境界之前，依然快乐的做着分享。
款款皮皮爸：知识有价，支持收费。
青衫：老唐有可爱的婆婆嘴，喜欢老唐经常敲敲木鱼、大书特书。
Alone：相当于自愿开一个名义上的月度会员服务。
浩然斯坦：记得您以前说过一句话：真给别人创造了价值，不会两手空空。
从我们这些收益者的角度说：不能让帮助我们的人两手空空。真要是“空”的，谁还帮我？自己又良心何安？
前几天看到某大v一年读50本书，每年年费能收到将近两千万，平均每本40万。看他还有其他变现途径，加起来一年能收四五千万。
您如果肯，变现能力可能也不会差。只能说，老唐太克制自己，在物欲横流时代的一股清流，对自我的约束和对世事的通透让人佩服。
幸有我来：付这点费请个如此高质量的、在耳边不厌其烦叨不叨的师长，感觉赚大发了！
2021年10月18日
唐朝：内在价值或合理估值是一个范围，不是一个精确的数值，而且我们通常会对内在价值再打一个明确的折扣后实施购买。无论是回购还是收购，其实都是这样操作的。
bp：估值是模糊的，折扣是明确的。
YING：很大的安全边际，前面两个字很重要。
2021年10月18日
