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本周交易

大假期间新增一笔大约相当于实盘总值1%的资金，计划开盘后买入腾讯。

运气不好，港股通8号才能交易，但腾讯7号暴涨近6%

8号开盘老唐再次成功抄顶，均价489.3元增持1%腾讯，几乎是全天最高价

剩余不足1手腾讯的钱，7.36元加了分众。

目前持仓

目前持仓：腾讯39%，洋河24%，茅台18%，分众8%，古井贡B5%，陕西煤业6%，另有观察仓海康威视和福寿园不计。

下表除“当前股价”和百分比之外，其他科目单位为人民币亿元。

注：①采用席勒市盈率估值的企业，不估算三年后估值；

②持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下，该比例也可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化； 

③仓位加总偶尔可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。  

附：上期数据

收 益

本周实盘净值上涨约3%。2021年年内收益从上周末的-5%，变成本周末的-2%（四舍五入）。

注①：老唐实盘年度收益率，按基金净值法和实际收益率孰低取值，均不含新股收益。

注②：沪深300指数收益未包含每年2%左右的分红，数据略有低估。

实盘与沪深300指数对比图

重要事项

本周的重要事项包括：1.国务院上调电价；2.茅台人事突变及捐款1亿；3.英雄联盟手游上线；4.美团被罚34.42亿；5.负面清单2021版征求意见稿。

1.国务院上调电价。

昨天（8号），国务院召开常务会议宣布了电价的上调。

本次电价上调不包括城乡居民生活用电，其核心内容主要是两点：

①将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上不超过20%。

目前状态下，这其实就是将价格上限，从以前的“基准价×110%”上调为“基准价×120%”，且特殊情况下还可以突破——因为使用了“原则上”一词。

②高耗能行业用电价格，由市场交易形成，不受20%上调幅度限制——高耗能行业电价没有天花板，供需双方自己洽谈。

其中，最重要的是②，对发电厂和电网来说，工业用电是重头戏，以今年上半年为例，农林渔牧业、服务业加城乡居民生活用电合计用电量不到1/3，第二产业（工业）用电量高达全国用电总量约68%。

由于几大高耗能行业是工业用电的绝对主力（大客户）。取消高耗能行业电价的价格上限，基本上就打开了燃煤电厂的生产空间。

对于高耗能行业相关企业，虽然面临成本的上升（是的，一定会面临成本的上升，具体行业和企业就不谈了，避免又有人跳起来骂老唐黑某某公司），但依然还是比直接拉闸要好得多。

这事情，我在上周周记里谈过。

电价上涨之后的相关影响，同样写过

另外，10月7日晚上，内蒙古能源局的一份文件刷屏。

文件通知内蒙古自治区内已经列入国家具备核增潜力名单的72处煤矿，在确保安全的前提下，从即日起，可临时按照拟核增后的产能组织生产。

——据研究人士统计，涉及核增产能9835万吨。目前可立即开始生产，手续后补。

瞎猜一下，这可能是8号煤炭股大跌的诱发因素吧！

但这其实就是我上周周记里写过的“发改委紧急批准一些煤矿复工或调增核定产能”的范围，不是什么新鲜事。

因此，我的观点还是上周周记里写过的那些，直接截图吧。

整个煤矿市场的供需情况及陕煤的投资逻辑，依然没有跳出3月12日《陕西煤业的思考过程》一文范围，就不再细说了。

2.茅台人事变动及对外捐赠。

昨日，茅台发布公告称刘刚不再担任公司副总经理、财务总监、董秘。

这个人事变动很突然。其董秘职位由公司总经理李静仁暂代，说明截止目前并没有选中董秘人选。而财务总监一职直接空缺，更加显得匆忙。

往好处想，或许是新董事长上任，对于财务总监这个关键位置，要安排自己的人——经典港片《喋血双雄》里警察李修贤的台词：“Sir，你根本不了解我！” Sir：“是啊，所以我撤了你的职，换一个我了解的人喽！”

往坏处想，或许是又一个身披黄马褂、标配银手镯的价格双轨制牺牲品。

幸好，我们家阿茅不挑高管。只要质量至上这根弦没有被斩断，谁坐在那几把交椅上，都不影响我们阿茅供不应求、日进斗金

昨天的公告，同时披露了对青少年发展基金会捐款1亿的信息。

这个钱多年来一直都有捐，只不过以前一般是以茅台集团名义捐的——但钱其实一直都是股份公司出的。这次以股份公司的名义披露了，算一个小小的进步吧。

不过，让人担心的是上次的章程修改，赋予了股份公司董事会在净利润1%的范围内对外捐赠的权利，不知道上限会否成为股份公司对外捐赠的惯例

上面截图是老唐去年11月的《关于小股东起诉茅台董事会的八点看法》一文里担心的不利结果。

不过，此事就不多评价了，哪个方向说深了都不合适

倒是和该文有关的一个数字很让我惊奇：

这篇《关于小股东起诉茅台董事会的八点看法》，原本以彩蛋形式分享的，所以当天只有349位朋友读过。

一个月前，我将这篇文章的提取码公开了：

但截止此刻，依然仅有3016人读过。

9月11日实盘周记的阅读量是10万+，其中只有3016位朋友有一探究竟的好奇心和提取文章的动手能力吗？

这数据挺让人感叹的：多加一点点麻烦，就可以隔离97%以上的朋友。即让人困惑为什么，也让人感叹股市对投资人而言，实在是太友好了

3.英雄联盟手游上线。

或许是对小企鹅积极配合监管部门各项要求的回报吧，一直跳票的重磅游戏《英雄联盟手游》终于在收假后的第一个工作日，面向所有安卓和苹果手机用户开始了不删档测试。

对于玩家来说，这意味着开心和快乐。对于投资者来说，意味小企鹅的另一台印钞机上岗工作了。

昨天正好是《王者荣耀》累计收入突破100亿美元、创下手游全球最高纪录的好日子。

希望《英雄联盟手游》学习王者好榜样，给玩家带来更多快乐，给股东带来更高回报

4.美团被罚34.42亿。

因为滥用支配地位、强制使用二选一等手段，妨碍市场竞争，损害商家及消费者利益，昨日市监总局宣布对美团罚款34.42亿。

罚款额度是按照2020年全年中国境内销售额的3%计算的，略低于阿里的4%比例。

因为这反垄断调查是很久以前就开始的。这算是尘埃落定吧？

罚款的金额对于美团来说，不是太大的事情。

主要影响应该是对公司习惯的竞争模式所做的强制改变。

这对美团乃至对美团股东腾讯，会产生多大影响？很遗憾，我对美团没有什么研究，暂时没有什么有价值的观点可以分享

5.发改委发布《负面清单2021版》征求意见稿。

10月8日，发改委网站发布《负面清单2021版》征求意见稿。

负面清单是我国2015年推出的一项改革措施，用明确的清单形式列出在我国境内禁止和限制投资经营的行业、领域、业务等，对市场准入负面清单以外的行业、领域、业务等，各类市场主体皆可依法平等进入——法无明令禁止，即为可行。

负面清单制度，是对行政权力的透明化和制度性约束，是法治化社会的进步。全国统一的第一份负面清单是2018年发布的。

今年披露的负面清单征求意见稿，列有禁止准入事 项 6 项，许可准入事项111项，共计117项，相比《市场准入负面清单（2020版）》减少了 6 项。

虽然负面清单涉及到多个行业，本次修订草案涉及医药、金融等方面的内容相对较多，但真正引发引发社会强烈关注的，也是被标题党们渲染的比较吓人的，主要是下列事项：

这几条内容，大部分是过去几年一直事实实施的准则，本次负面清单是重申强调，是更清楚地列举。

2020版负面清单关于这部分是这样表述的

本次重申了非公有资本不得介入新闻采编播发业务（只能转载官媒新闻，且转载亦需要获得审批许可），细化了2020版的第二条内容，新增了不允许转发境外主体发布的业务（也就是网媒常见的“据外媒报道”内容），并对涉及到意识形态的相关直播、评选等活动做了明确规定。

其中可能对小企鹅业务构成不利影响的，我认为是“不得从事重大体育活动实况直播业务”。这里面涉及到对“重大”二字的解释和界定，或许会产生一些新的限制。

其他部分，都是本就不允许做的，或者小企鹅没有涉及的。

总而言之苦心一片：企业就好好赚钱。涉及到意识形态的事情，交给公有资本做——这背后当然有一些不便讨论的问题，让我们跳过吧

本周运动

本周跑步3次，单次10公里，陪我家领导散步三次合计15公里。

同口径除皮净重84.3公斤，环比微升0.1公斤——175cm。

强烈申明

本文为老唐个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满老唐个人的偏见和错误。

文中提及的任何个股或基金，都有腰斩或翻倍的风险。

坚持独立思考，万万不可依赖老唐的判断或行为作出买入或卖出决策。切记切记。

祝朋友们周末愉快