昨天还在文章下面提醒「暴跌必然来临，不要贸然抄作业」，今天就乌鸦了，老唐持仓股全面逆市下跌。我瞎说的，呸呸呸，不灵不灵
这些都是必然的、正常的波动。这些波动，是投资体系的试金石，考验着投资者对市场的认识，认知最终或变成学费，或变成奖学金。
就在今天上午11点左右，书房读者@韩晶 给我发来一份截图，很应景。征得韩兄同意后，老唐用这份截图来做本文的引子（红圈是韩兄原图所加，马赛克是老唐所为）
其实书房里也有，虽然数量远远小于各类论坛。比如
多么熟悉而又多么陌生的场景啊！
说熟悉，是每次遇到股市大涨之后，都能看到类似言论；说陌生，是短短十几周以前，市场大量发言还是骂股市、骂体制、骂大V“感觉每天离开股市都是对的”
当时书房文章以「买买买」的交易展示和「不要怕」的鸡汤鸡血为主，老唐就不添加文章链接嘚瑟了
过去的已然过去。此时的舞台，归10倍股神，归杠杆客，归爆雷概念股，归牛市马上要来我们先炒高以后好卖给新傻子题材股……
没有市场先生这些重奖，哪里有我们持续的超额利润呢？在这个概念满天飞的日子里，让我们重温书房2018年2月2日《避雷要诀》里的文字吧：
避雷的难点在于你内心如何面对垃圾股、造假股、亏损股、题材股照样会暴涨的现实，如何面对这些暴涨让你“错过”的巨额盈利，如何面对你一直瞧不上的隔壁老王杀进去赚的盆满钵溢、对门张妈跟进去照样赚的荷包鼓鼓、连楼下不识字的王婆婆都在里面赚到钱了……
巴菲特曾强调过：“投资很简单，但并不容易”。不容易的核心原因，是因为市场经常会重奖错误的行为，以鼓励他们下一次慷慨赴死。而坚持做/且只做/正确的事，并愿意为此放弃市场先生颁发给错误行为的奖金，这才是避雷大法之核心要诀。
什么是正确的事？投资收益主要来源是企业的成长，这就是正确的事。一旦你以这种思路考虑问题，绝大多数雷区，你根本不可能踏入，甚至看，都只会远远地躲着看。
牛市来了吗？我不知道。熊市结束了吗？我也不知道。
在我看来，凡是以牛熊市为前提的投资体系，无论贴什么标签，本质都是击鼓传花的投机活动。
当然，投机没啥不好，去年11月老唐编的伪名言，今天可以略改改前提，原样奉上。
股价一涨，又有些摇摆不定的朋友来问是不是应该先放下龟速的“大烂臭”？跟随市场热点赚个几倍再回来“价值投资”岂不更好？这些关于投机、关于择时的事儿，是股市永恒的话题，老唐也给不了终极答案，还是谁的钱谁做主吧！
老唐搏命现编一句伪名言奉上，子曾经曰过：“投机没有什么不好，它让我们有机会在有限的人生里，经历数次甚至数十次绝境逢生、白手起家、重上人生巅峰的跌宕故事。与之相比，那些一生富一次的老家伙们，只能看着钱堆慢慢扩大，简直就像没有活过一样，实在太无趣了！”
扯了一段历史闲篇，咱们书归正传，分享一点儿干货。
无论是牛市熊市猴市猪市，老唐左右都是继续比划自己的太祖长拳：别瞅傻子，瞅地！
所谓瞅地，就是聚焦于企业盈利能力分析。而盈利能力分析，说到底反反复复就三个问题：
企业赚真钱吗？
可持续吗？
持续是否无需大量资本投入呢？
这是在对企业估值前需要弄明白的定性问题，对这三个问题不能做出解答的，无从谈起贵还是不贵，直接归入看不懂，视而不见听而不闻即可。
上述三个问题，实战中可以细化为很多具体的小问题。
正巧几天前，书房读者@大道推荐了一本台版书给我，名叫《投资检查表：基金经理人的选股秘诀》，谢谢@大道
作者自己做定性分析时，有一份检查表。老唐在作者基础上，精简整理出一份我认为更适合A股投资需求的清单，共计30条问题（原书59条），分享给大家。
大家可以在「瞅地」时，作为备忘的检查清单，也可以作为企业分析的提纲，解决无处下爪的困惑。
1）我是否愿意花大量时间研究这家企业和这个行业？（困难度，兴趣）
2）现在公司决定聘我担任CEO，三个月后到任。现在我需要赶紧知道哪些东西？
3）公司现有生意的获利，“真”钱的比例有多大？
4）公司的核心客户是谁？
5）说服目标客户购买公司的商品或服务的难度大吗？
6）客户的留存率如何？
7）公司帮助客户解决了什么麻烦？
8）客户对公司商品或服务的依赖程度高吗？假设公司明天关门，客户会受到什么影响？
9）公司生意是否具备可持续的竞争优势，若有，主要是什么？
10）公司可否在不流失客户的情况下，上调商品或服务的价格？
11）行业内竞争激烈吗，主要的竞争手段是什么？
12）行业主要竞争对手是谁，对手靠什么成为主要竞争对手的？
13）你认为观察这家公司的核心数据和事件应该是什么，为什么？
14）公司面临哪些主要风险？
15）公司的负债是否过高，是否有大量或有债务，利息保障比是否足够安全？
16）公司资本再投资的回报率是否令人满意？
17）公司是否采用了保守的会计政策？
18）公司营收主要依赖持续性营业收入，还是非经常性收入？
19）公司是否具备占用上下游款项的能力？
20）公司维持现有盈利能力所需资本支出高不高？
21）搜集主要管理人员履历及相关资料，认为是否是可信任之人？
22）主要管理人员是怎么走上现在的岗位的？
23）主要管理人员薪酬待遇如何？是否持有公司股权，如何获得的？
24）主要管理人员的相关决策，是否是基于股东利益作出的？
25）主要管理人员过去向股东传达的信息，是否清楚明确、前后一致？
26）主要管理人员的经营活动是否为独立思考（未受同行行为干扰）？
27）公司过去的成长主要来源于内生性增长还是并购扩张？
28）公司过去及现在的并购，是否获得预料中的成功？
29）公司的并购活动是基于什么目的展开的？资金如何筹集？
30）行业和公司未来的增长点在哪里？
读完台版，我才发现该书其实有简体版，而且价格只有台版的1/3
只是名字起的过于「股神化」，叫做《股票基本面分析清单：精准研判股价的底部与头部》。这副标题，怎么看怎么像骗子，直接被老唐忽略了
有了本文的30问，这本书读与不读关系不大，但有时间、有闲情的，读读总是有益无害的。
我已将它加入「老唐荐书」清单。点击阅读原文，可提取老唐推荐过的精品好书合集，不断添加中……
